La parola inglese Spread” può essere tradotta in italiano con “divario”. Il significato comunemente associato al termine è quello della differenza tra i rendimenti dei titoli di Stato di due Paesi diversi, ad esempio fra il BTP italiano a 10 anni e il Bund tedesco di pari durata. Il decennale tedesco rappresenta il parametro di riferimento per tutte le emissioni degli altri Paesi europei, in quanto a livello continentale la Germania è considerata la nazione economicamente più stabile.